04/07/2025 - 11:33
A política industrial da China projetou uma transformação notável para veículos elétricos no maior mercado automobilístico do mundo. Com isso, gerou muito mais fabricantes do que a capacidade de sobrevivência. Agora, preocupações antigas como o excesso de oferta e guerras de preços estão vindo à tona, mesmo com os números de vendas disparando para novos patamares.
BYD
A líder de mercado BYD anunciou esta semana que suas vendas cresceram 31% nos primeiros seis meses do ano, atingindo 2,1 milhões de carros. Quase metade deles eram veículos totalmente elétricos e o restante eram híbridos plug-in, informou a empresa em um documento na Bolsa de Valores de Hong Kong. A empresa descontinuou os carros com motor de combustão interna em 2022.
A BYD foi alvo de críticas veladas no final de maio, quando lançou uma nova rodada de cortes de preços, seguida por vários concorrentes. O presidente da Great Wall Motors alertou que o setor poderia ser ameaçado se continuasse na mesma trajetória.
“Quando os volumes aumentam, fica muito mais difícil de gerenciar e você se torna o alvo”, disse Lei Xing, analista independente que acompanha o setor.
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Cenário
O governo está tentando controlar o que é chamado de “involução” — um termo inicialmente aplicado à corrida desenfreada dos jovens na China e agora às empresas e indústrias envolvidas em uma competição sem sentido que não leva a lugar nenhum.
A BYD foi criticada por usar sua posição dominante de maneiras que alguns consideram injustas, desencadeando guerras de preços que causaram perdas em todo o setor, disse Murthy Grandhi, analista de risco financeiro da GlobalData na Índia.
Com a guerra de preços em seu quarto ano, as montadoras chinesas estão buscando lucros no exterior. As vendas da BYD no exterior mais que dobraram, atingindo 464.000 unidades no primeiro semestre deste ano. Governos preocupados nos EUA e na UE impuseram tarifas sobre veículos elétricos fabricados na China, alegando que os subsídios lhes deram uma vantagem injusta.
Líder de mercado BYD sofre ‘ataque’
A última onda de preocupação começou quando a BYD cortou o preço de mais de 20 modelos em 23 de maio. No mesmo dia, o presidente da Great Wall Motors, Wei Jianjun, disse estar pessimista em relação ao que chamou de “desenvolvimento saudável” do mercado de veículos elétricos. Ele fez uma comparação com a Evergrande , a gigante imobiliária chinesa cujo colapso levou todo o setor a uma recessão da qual ainda não se recuperou.
“A Evergrande na indústria automobilística já existe, mas ainda está para explodir”, disse ele em uma mensagem de vídeo postada nas redes sociais.
Dois dias depois, um executivo da BYD rejeitou qualquer comparação com a Evergrande e publicou gráficos cheios de dados para reforçar seu caso.
“Para ser sincero, estou confuso e irritado, e isso é ridículo!”, escreveu Li Yunfei, gerente geral de marca e relações públicas da BYD, nas redes sociais. “Tudo isso vem dos comentários chocantes feitos pelo presidente Wei, da Great Wall Motors.”
Em seguida, o governo e uma associação industrial se manifestaram. A Associação Chinesa de Fabricantes de Automóveis pediu concorrência justa e desenvolvimento saudável da indústria, observando que grandes cortes de preços por uma montadora desencadearam um novo pânico de guerra de preços.
No mesmo dia, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação prometeu combater a concorrência involucionária na indústria automobilística, dizendo que as recentes guerras de preços desordenadas representavam um obstáculo ao desenvolvimento saudável e sustentável do setor.
“Esse corte de preço pode ter sido a gota d’água que irritou tanto os concorrentes quanto os reguladores pela crueldade que a BYD continua a demonstrar”, disse Lei.
Promessa de pagar fornecedores em 60 dias sinaliza uma possível mudança
No mês seguinte, 17 montadoras, incluindo a BYD, fizeram uma promessa: pagariam seus fornecedores em 60 dias.
Uma maneira pela qual as montadoras chinesas têm sobrevivido à dura guerra de preços é atrasando os pagamentos por meses. O acordo, se cumprido, reduziria a pressão financeira sobre os fornecedores e poderia conter parte da acirrada concorrência.
“A introdução da promessa de pagamento de 60 dias é um apelo do governo para se opor à competição no estilo involutivo”, disse Cui Dongshu, secretário-geral da Associação Chinesa de Automóveis de Passageiros. Também reduz o risco de um cenário semelhante ao da Evergrande.
Muitas montadoras estenderam os pagamentos pagando aos fornecedores com dívidas de curto prazo — promessas de quitá-los em um determinado período — em vez de dinheiro. Incorporadoras imobiliárias usaram o mesmo sistema. Funcionou até que parou de funcionar. Quando a Evergrande deixou de pagar suas dívidas, os fornecedores ficaram com promessas inúteis de pagamento.
“Essa prática é vista como uma causa potencial de uma crise maior, semelhante ao que aconteceu com a Evergrande”, disse Grandhi.
As promessas de acelerar os pagamentos e os apelos do governo para controlar as guerras de preços, juntamente com a reversão de algumas ofertas de financiamento, apontam para um esforço para reverter as expectativas de queda nos preços, disse Jing Yang, diretor da Fitch Ratings com foco na indústria automobilística.
“Podemos observar a eficácia dessas medidas na reversão da tendência de preços e como isso afetará a demanda por veículos elétricos nos próximos trimestres”, disse ela.
